东吴证券:给予中国海防增持评级
小枫来为解答以上问题。东吴证券:给予中国海防增持评级,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!
东吴证券股份有限公司苏立赞,许牧,高正泰近期对中国海防(600764)进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评:归母净利润稳定增长,三季度业绩明显好转》,本报告对中国海防给出增持评级,当前股价为32.7元。
中国海防
事件:公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入18.72亿元,同比-3.49%;归母净利润1.49亿元,同比+21.50%。
投资要点
营收同比小幅下滑,归母净利润同比增长21.50%:公司2024年前三季度实现营业收入18.72亿元,同比-3.49%,整体营收的下滑反映出市场环境的压力,防务类产品的需求未能如预期增长;但是2024年前三季度实现归母净利润1.49亿元,同比+21.50%,相比前两个季度的相对业绩疲软期显著好转,业绩拐点到来。
三季度业绩明显好转,看好第四季度业绩表现:首先,公司通过提升经营水平和采取多种措施保障生产进度,高质高效推进产品交付,使得2024年第三季度营业收入同比增长22.18%,达到7.14亿元,同时,销售毛利率基本保持稳定,毛利同比增加4291.26万元。其次,公司在电子防务装备领域市场保持稳定,得益于我国国防投入的持续增长,相关业绩呈现出平稳发展局面。此外,公司非防务类产品在存量市场稳步发展,新市场领域不断突破,特别是在国产化替代的战略机遇下,一些产品实现新应用,一些产品进入新市场,为公司非防务类业务的高质量发展提供了重要支撑。最后,公司加大科研投入和科技创新工作开展,在多个业务方向上实现对重要核心技术的突破和首次应用,为公司业绩的可持续发展奠定了坚实基础。
公司资产规模稳步增长,负债控制得当,财务状况良好:截至2024年三季度,公司资产总计117.23亿元,同比增长6.04%。其中,流动资产合计94.28亿元,同比增长5.17%,非流动资产合计22.94亿元,同比增长9.81%。流动资产的增长主要得益于应收票据及应收账款、存货等项目的增加,分别增长13.18%和14.95%。负债方面,截至2024年三季度,总负债33.36亿元,同比增长0.35%,其中流动负债29.49亿元,同比增长5.93%,非流动负债3.87亿元,同比减少28.35%。资产负债率维持在较低水平,表明公司财务结构稳健,偿债能力较强。整体来看,公司资产负债表显示出公司资产规模稳步增长,负债控制得当,财务状况良好,为其持续发展提供了坚实的财务基础。
盈利预测与投资评级:公司业绩符合预期,我们基本维持先前的预测,预计公司2024-2026年归母净利润预测值分别为3.20/4.37/5.36亿元,对应PE分别为69/51/42倍,维持“增持”评级。
风险提示:1)行业竞争风险;2)生产经营风险;3)财务费用增长风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,兴业证券李博彦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为54.8%,其预测2024年度归属净利润为盈利4.52亿,根据现价换算的预测PE为51.09。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为22.48。
以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
来源:证券之星
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