华鑫证券：给予珠海冠宇买入评级

小枫来为解答以上问题。华鑫证券：给予珠海冠宇买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　华鑫证券有限责任公司黎江涛近期对珠海冠宇进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩环比大幅改善，迈入中长期向上通道》，本报告对珠海冠宇给出买入评级，当前股价为13.57元。

　　珠海冠宇(688772)

　　事件

　　珠海冠宇发布公告：2024H1公司实现收入53.47亿元/yoy-2.31%，实现归母净利润1.02亿元/yoy-27.53%。

　　投资要点

　　2024Q2归母净利润环比大幅提升

　　公司2024Q2实现收入28亿元/yoy-10%/QoQ+10%，实现归母净利润0.92亿元/yoy-67%/QoQ+818%。公司2024Q2毛利率为24%，环比下降0.5个百分点；净利率为2%，环比大幅提升；期间费用率为23%，环比下降3.8个百分点，主要是管理费用率和研发费用率环比有所下降。

　　强化消费电池，动力聚焦启停与无人机

　　公司继续强化消费业务，伴随钢壳等新技术不断推进，在大客户份额有望持续提升。此外，公司在安卓客户高端机型持续突破，硅负极在电池应用，ASP有望提升。公司上半年动储业务收入4.06亿元，其中低压锂电和无人机占比达69%，低压锂电2024H1营收同比增长730%，无人机电池营收同比增长56%，两大业务均呈现高速增长。

　　强化费用控制，产能利用率提升带来盈利回升

　　公司2023年及2024H1单颗电池费用有所提升，导致单颗盈利有所承压，公司积极加码费用控制；此外，下半年需求端有望持续改善，拉动出货端环比增长，单颗盈利有望改善。

　　盈利预测

　　预测公司2024-2026年归母净利润分别为6、10、13亿元，EPS分别为0.53、0.86、1.19元，当前股价对应PE分别为26、16、11倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券（002673）杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.03%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.17亿，根据现价换算的预测PE为21.2。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.31。

来源：证券之星

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