铭普光磁获4家机构调研：公司推出各类高品质高功率高能效的电源模组，产品范围覆盖从1-75千瓦多个系列（附调研问答）

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　　铭普光磁（002902）5月14日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月14日接受4家机构调研，机构类型为其他、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司的发展历程

　　答：铭普光磁成立于2008年，于2017年9月在深交所上市。电子事业部成立于2008年6月;专业从事高精度高功率密度电子元器件的研发、生产、销售；产品涵盖通信类和功率类两大系列，主要产品包括网络变压器、功率变压器、功率电感，车用磁性元件等。 光电事业部成立于2009年5月;专注于光器件/光模块领域，为行业客户提供JDM/ODM服务。具有从TO，到光器件，至光模块的垂直整合以及大规模生产能力；同时具备COB和BOX的高端器件封装设计和制造能力。 能源事业部组建于2011年；目前拥有多条国内先进的全自动电源、电源模组生产线，以及全系列产品的组装线。产品覆盖整个电源领域，从通讯网络电源、新能源发电以及新能源汽车领域。公司推出各类高品质高功率高能效的电源模组，产品范围覆盖从1-75千瓦多个系列。 电源事业部组建于2015年3月；主要为客户提供通信电源模块、充电器、适配器、智能快充等绿色电源系列产品。

　　问：公司2023年、2024年Q1业绩情况

　　答：2023年全年营收19.16亿元，同比下降17.52%。其中，磁性元器件营收减少2.6亿元，同比下降约20%；光通信产品营收减少约0.5亿元，同比下降约9%；电源适配器营收减少约2,800万元，同比下降约12%；通信供电系统设备营收减少约5,500万元，同比下降约37%。2023年大幅亏损，主要是对部分资产实现全面计提减值和期间费用增加造成。2024年Q1营收4亿元，同比下降约24%。

　　问：结合行业，公司在磁性元器件方面的规划

　　答：基于磁性元器件的行业周期，以及该行业较为零散，已经大面积出现了“价格战”的竞争。铭普光磁更倾向于用技术赢得市场占有率，所以，在这一块未来不会为了扩大营收而盲目降价。未来1-2年的主要发力点在于：以提升产品技术先进性为主要抓手而提高毛利率。

　　问：关于光通信产品，公司的规划？

　　答：光通信产品类，光器件、Gpon光模块公司已有一定的行业地位，初具规模，会继续以成本领先、技术领先为主要的策略发展相关业务。对于光通信之数通光模块，铭普光磁目前在起步阶段，基于多年保持这块业务的相关费用投放，所以产品研发能力、制造能力紧跟龙头企业发展，800G硅光光模块已于2024年3月初通过行业检测标准。但是，公司的劣势在于品牌声量不足，公司目前就数通光模块战略性转向ODM模式，充分发挥我们的产品研发与制造能力，回避品牌声量弱这一短板，实现扬长避短。

　　问：关于AI行业的看法

　　答：光模块被认为是“AI时代的逆变器”，AI浪潮带来的“大算力”需求释放超大规模的高速数通光模块需求。 LightCounting预计全球光模块市场未来3年的CAGR将超过20%。受益于全球AI算力需求的爆发，国内外客户对高速光模块需求将急剧增长。

　　问：公司中高速光模块的技术路径、以及规划思路？

　　答：产品技术路径： （1）我司选择开发硅光技术光模块。400G和800G产品对速率、功耗要求比较高，只有硅光技术才能获得相应的功能满足（100G、200G产品使用COB技术就可以。）所以，硅光技术光模块更加适合AI领域，其针对于短距离传输更有优势。 （2）公司采用硅光技术还有一大原因，是1.6T未来的技术肯定是高集成的硅光技术路径，因此公司也是从长期考量，从800G研发开始选择硅光技术方案。

　　问：行业竞争各阶段特征

　　答：纵观产品生命历程与各阶段的核心竞争力，我们认为，大规律是一款新产品/新技术面市，第一阶段是以技术来竞争，此时最能获得行业红利的是行业龙头，行业龙头已领先布局了该技术，及有机会出货至终端客户。随着该产品/技术的发展进入第二阶段，行业中越来越多企业开始研发该产品/技术，技术领先优势弱化，此时，客户优势凸显，即哪个企业能将产品销售出货占有市场成为核心竞争力。当这产品/技术被广泛应用时进入到第三阶段，客户更追求的是低成本，所以哪家供应商可以以更低的价格供货成为核心竞争力;

　　调研参与机构详情如下：

来源：同花顺iNews

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