昨日，受三部委联合公布60家国家重点支持水泥大型企业(集团)名单影响，水泥股整体走强。尖峰集团、华新水泥涨停，秦岭水泥、青松建化、祁连山、四川金顶、*ST江泥等涨幅均在5%以上。
　　从去年到现在，国家多次出台了水泥行业的产业政策，政策的核心是“扶强汰弱”，具体政策主要有关闭小水泥厂、淘汰落后产能、加大环保力度提高准入门槛、支持并购重组。我们认为，通过这一系列的动作后，我国的水泥行业集中度将大幅提高，市场竞争格局将从区域性自由竞争向大型企业垄断性竞争演化，大型水泥企业的优势充分显露，上市公司中的大型水泥企业估值水平将得以提高，其盈利空间也将提升。
　　另外，水泥供应量大，运输成本很高，如果销售半径扩大相应运输成本要增加，因而一般建在使用地附近。因此，未来区域性龙头企业的整合并购，就成了行业的重要特征。
　　由于本次公布的60家大型水泥企业将会得到政策扶持，而未入围企业依旧面临信贷紧缩、扩张无力的局面，未来水泥业的马太效应将更加突出。
　　而受政策推动，为满足动态管理的需要，上述国家重点支持企业可能将自发兴起一阵并购潮。我们认为，目前水泥行业的区域性并购会是近一段时间的主流。从投资策略来讲，关注具有并购题材的区域龙头股将有一定机会。
　　综合分析认为，海螺水泥、亚泰集团、冀东水泥等一线水泥企业，具备中长线投资价值；至于二三线的水泥企业，应更多地关注其中潜在的并购机会，如祁连山、秦岭水泥、福建水泥、*ST江泥、S大水等。