• 3家基金诉山水水泥违约终审胜诉 揪心4.65亿能否追回
2017-6-27 9:39:16   作者:赵婷   出处:2017年06月27日证券时报网             ★★★
摘要:上周末,富国新回报发布诉山东山水水泥集团(以下简称山水水泥)有限公司公司债券交易纠纷案终审判决结果的公告。至此,历时一年多的首例公募超短债违约事件终于有了终审结果。
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        富国、海富通、鑫元3家踩雷基金公司已接上海高级人民法院的终审判决,若执行顺利,3家公司合计将可追回超4.65亿的资金。

       上周末,富国新回报发布诉山东山水水泥集团(以下简称山水水泥)有限公司公司债券交易纠纷案终审判决结果的公告。至此,历时一年多的首例公募超短债违约事件终于有了终审结果。

       3家踩雷基金公司已接上海高级人民法院的终审判决,若执行顺利,富国、海富通、鑫元3家合计将追回超4.65亿的资金,基金业内人士和法律人士将关注的焦点放在是否能顺利执行。

    终审判决合计支付本息超4.65亿元

       据了解,在2016年上海第一中级人民法院做出判决之后,山水水泥向上海高级人民法院提出上诉。最终,二审驳回上诉,维持原判。从一审和二审的判决中可见,诉讼双方争议点主要在于如何计算逾期违约金,其中包括计算违约金的时点、是否将本金和利息合计纳入作为计算逾期违约金的基数。

      按照上海市高级人民法院公开的判决书显示,山水水泥将支付富国旗下基金本金9000万,逾期违约金101.27万元。鑫元旗下3只产品合计将被支付本金2.1亿元和逾期违约金。海富通旗下产品被判决1.6亿元本金和逾期违约金。支付金额合计超4.65亿元。

      这一案件要追溯到两年。2015年4月14日,山水水泥旗下山水水泥公司发行20亿元山水超短融,面值为100元/张,期限为210天,起息日为2015年4月16日,兑付日为2015年11月12日,利率为5.3%/年,兑付方式为一次性还本付息。

      但到2015年11月12日,一纸公告宣称,因山水水泥控制权纠纷及行业低迷等原因,公司未能按照约定筹措足额偿债资金,山水超短融不能按期足额偿付,已构成实质性违约。直到2016年1月4日,山水水泥公司仅支付了富国、鑫元、海富通旗下涉案产品持有债券的利息。

      这导致富国等合计6家基金公司陷入“踩雷”风波,部分涉案公募基金产品公告下调产品估值。随后,多家基金公司分别在广东、山东、上海将山水水泥告上法庭。

    顺利执行是关键

      尽管判决已出,但在业内人士看来,最终能否成功维权还要看最后的执行阶段是否顺利。

       上海华荣律师事务所律师许峰表示,最终基金公司能否拿到赔偿还要看被告山水水泥的有效财产情况。大部分上市公司的财产执行较为顺利,但也不好一概而论,如果没有充足的现金类资产,其他资产或进入强制拍卖程序。对于面临多家起诉的情况,根据相关法律规定,如果没有优先权或者担保物权,将按照执行法院采取执行措施的先后顺序偿还,如果同时进入执行阶段,若资金不足会按照各家的比例清偿。

       从上周富国新回报发布的公告看,公司已按照相关法律法规的规定申请强制执行。而根据判决书内容显示,3家公司均申请了财产保全。

       某债券基金经理表示,以前债券踩雷,基金产品多做清盘处理,下调产品净值,不做维权处理。该案件终审判决,作为公募超短债违约通过法律程序追偿的首例,的确是一个利好和进步。但这并不意味着信用债踩雷后有法律兜底风险就降低了。在当前环境下,企业债务问题由谁最终买单情况相当复杂,且每家企业实际情况不同,甲赔偿了并不意味着乙会赔偿,还要看企业本身的情况,以及违约后的法律过程、清偿程序、资产情况。

     

     

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